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公司债券基金

发布时间:2021-12-20        点击数:1431

通常是指那些将筹集到的资金的60%投资于公司债券的投资基金,投资于公司债券的优点是基金的收益率比政府公债基金高。基金往往将其分散于各种债券,有望减低投资风险。但也有其缺点,当利率上升时,购买力减少,从而有蚀本的风险。

公司债券基金的这些优缺点与其投资对象是密切关联的,因而了解公司债券的优缺点是了解公司债券基金不可缺少的一个环节。公司债券是一种由私营公司组织发行的长期债务凭证,相对于政府发行的债券称为公债而言,它是一种私债。

公司债券的优点是,与股票比较而言,它的本金安全度比较高,收入也较稳定,与政府的债券比较而言,公司债券的收益比较高。另外,由大公司发行的公司债券,凭着它们实力雄厚、盈利较高而且比较稳定,为投资者所信任,因而公司债券的流动性也较大,投资者如急需资金,这种债券容易在市场上出售。

但是,公司债券也有其缺点,第一,与其他固定收入的债券一样,公司债券也容易受到利率变动的影响,利率的升降会引起债券价格的变动,如果基金组织买卖不够及时,可能会使投资者的本金受到损失。如果只买进不卖出,等到期时收回本金,则没有得到资本增值的好处。

第二,公司债券与其他固定收入的证券一样,对由于通货膨胀带来货币购买力降低的风险要比不固定收入的债券大,那些收入不固定的证券如股票,在通货膨胀时期,其收入可以相应提高,虽然不一定能够和通货膨胀率提得一样高,但至少可以减少购买力减低的部分损失,因而投资公司债券基金的投资者在通货膨胀的情况下,有可能因为购买力的减少,而损失本金。

第三,有些较低等级的公司债券,因企业经营不善和信用不良,本金并不十分安全。

第四,公司的债券往往有“购回条款”的规定,虽然由于市场利率降低而使债券的价格上升,但有“购回价格”的限制,使价格不能升到应有的高度。债券如果在到期前被迫赎回,债券持有人要受到一定的损失。虽然投资基金可以得到买回溢价来弥补这种风险,但有可能得不偿失,何况投资基金在这时收回本金,正值市场利率较低,用以再投资只能得到比较低的收益率,从而影响投资基金的声誉,也影响投资者的收益。



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通常是指那些将筹集到的资金的60%投资于公司债券的投资基金,投资于公司债券的优点是基金的收益率比政府公债基金高。基金往往将其分散于各种债券,有望减低投资风险。但也有其缺点,当利率上升时,购买力减少,从而有蚀本的风险。

公司债券基金的这些优缺点与其投资对象是密切关联的,因而了解公司债券的优缺点是了解公司债券基金不可缺少的一个环节。公司债券是一种由私营公司组织发行的长期债务凭证,相对于政府发行的债券称为公债而言,它是一种私债。

公司债券的优点是,与股票比较而言,它的本金安全度比较高,收入也较稳定,与政府的债券比较而言,公司债券的收益比较高。另外,由大公司发行的公司债券,凭着它们实力雄厚、盈利较高而且比较稳定,为投资者所信任,因而公司债券的流动性也较大,投资者如急需资金,这种债券容易在市场上出售。

但是,公司债券也有其缺点,第一,与其他固定收入的债券一样,公司债券也容易受到利率变动的影响,利率的升降会引起债券价格的变动,如果基金组织买卖不够及时,可能会使投资者的本金受到损失。如果只买进不卖出,等到期时收回本金,则没有得到资本增值的好处。

第二,公司债券与其他固定收入的证券一样,对由于通货膨胀带来货币购买力降低的风险要比不固定收入的债券大,那些收入不固定的证券如股票,在通货膨胀时期,其收入可以相应提高,虽然不一定能够和通货膨胀率提得一样高,但至少可以减少购买力减低的部分损失,因而投资公司债券基金的投资者在通货膨胀的情况下,有可能因为购买力的减少,而损失本金。

第三,有些较低等级的公司债券,因企业经营不善和信用不良,本金并不十分安全。

第四,公司的债券往往有“购回条款”的规定,虽然由于市场利率降低而使债券的价格上升,但有“购回价格”的限制,使价格不能升到应有的高度。债券如果在到期前被迫赎回,债券持有人要受到一定的损失。虽然投资基金可以得到买回溢价来弥补这种风险,但有可能得不偿失,何况投资基金在这时收回本金,正值市场利率较低,用以再投资只能得到比较低的收益率,从而影响投资基金的声誉,也影响投资者的收益。


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